Investice - příklad 1

Vypočítejte ČSH investičního projektu a rozhodněte. Zda je pro podnik přijatelný, jestliže kapitálový výdaj činil na začátku 1. roku 500.000.- a na jeho konci 300.000.-. Peněžní příjmy z investice se předpokládají ve výši 100.000.- ročně po dobu 10 let vždy na konci roku s tím, že první příjem se předpokládá na konci 2. roku. Úrokovou sazbu uvažujte 10 %.

Cílem je vypočítat ČSH. Čistou současnou hodnotu.

Postup:

• dV = 500 000 + 300 000 * odúročitel (1; 10 %) = 772 727.-
• dP = 100 000 * zásobitel (9; 10 %) * odúročitel (1; 10 %)
• dP = 100 000 * 5.759 * 0.909 = 523 493.1
• ČSH = dP(diskontované příjmy) – dV(diskontované výdaje) = 523 493.1 – 772 727 = -249 207 (projekt je nepřijatelný)

Info:

Diskontní výdaj na začátku období bylo 500 000 a na konci 300 000. Musíme tedy těch 300 000 diskontovat o jedno období a dostaneme záporný tok. SČH budoucích anuit zjistíme pomocí zásobitele, a protože první platba bude odložena o jedno období, máme 9 anuit. Dostaneme tedy SČH v době jedno období po investici, takže je nutné ještě odúročit o jedno období.

Investice - příklad 2

Vypočítejte ČSH projektu a určete, zda je investiční projekt přijatelný, jestliže první dva roky peněžní příjmy činily na konci každého roku 100 000.- a počínaje koncem třetího roku do konce osmého roku 200 000.- ročně. Jednorázový kapitálový výdaj činil 800 000.- Diskontní úroková míra činí 10 %.

Cílem je vypočítat ČSH. Čistou současnou hodnotu.

Postup:

• 𝑑𝑉 (diskontované výdaje) = 800 000.−
• dP (diskontované příjmy) = 100 000 * zásobitel (2, 10 %) + 200 000 * zásobitel (6, 10 %) * odúročitel (2, 10 %)
• 100 000 * 1.736 + 200 000 * 4.355 * 0.826 = 893 046
• ČSH = 893 046 - 800 000 = 93 046> 0 --> Přijatelný
• IR = 893 046/800 000 = 1.116

Info:

Investice - příklad 3

Vypočítejte hodnotu ČSH a určete, zda investiční projekt je pro podnik přijatelný, jestliže jednorázový kapitálový výdaj činil 1 000 000.- a peněžní příjem z investice na konci byl 700 000.- a a konci 2. roku rovněž. Úroková míra k diskontování činí 8%. Úroková míra k diskontování činí 8%.

1. Pomocí odúročitele
2. Pomocí zásobitele

Cílem je vypočítat ČSH. V jednom případě pomocí odúročitele a v druhém pomocí zásobitele.

Postup pomocí odúročitele:

• dP = 700 000 * odúročitel (1; 8 %) + 700 000 * odúročitel (2; 8 %) = 1 248 285.32.-
• ČSH = 1 248 285.32 – 1 000 000 = 248 285.32
• IR = 1 248 285.32 / 1 000 000 = 1.248
• Projekt je přijatelný protože ČSH> 0; IR> 1

Info:

Pomocí odúročitele diskontujeme částku na konci prvního období (roku) o jedno období do současné hodnoty a sečteme s částkou obdrženou na konci druhého období (roku) diskontovanou o dvě období. Čistou současnou hodnotu dostaneme odečtením investice od ČSH kladných peněžních toků. Index rentability je pak podíl ČSH kladných peněžních toků a investice.

Postup pomocí zásobitele:

Pokud pracujeme s anuitou (stejnou částkou) a stejnou diskontní sazbou, pak můžeme použít zásobitele, protože se parametry nemění.

• dP = 700 000 * zásobitel (2; 8 %) = 700 000 * 1.7833 = 1 248 310.-
• ČSH = 1 248 285.32 – 1 000 000 = 248 285.32
• IR = 1 248 285.32 / 1 000 000 = 1.248
• Projekt je přijatelný protože ČSH> 0; IR> 1

Info:

Pomocí zásobitele dostaneme současnou hodnotu anuity. Dojdeme tedy ke stejnému výsledku. Předpokladem je anuita.

Investice - příklad 4

Vypočítejte dobu návratnosti investice s životností 4 roky a určete, zda je investice pro podnik přijatelná, jestliže počáteční kapitálový výdaj činil 800 000.- .-, podnik zvolil lineární způsob odepisování a průměrný roční zisk z investice se předpokládá ve výši class="custom-orange">50.000.-

Cílem je vypočítat ROI. Dobu návratnosti investice.

Postup:

• DN (doba návratnosti) = KV (kapitálový výdaj) / PP (peněžní prostředky)
• PP = průměrný roční zisk + odpis = 50 000 + (800 000 / 4) = 250 000.-
• DN = 800 000 / 250 000 = 3.2 roku.
• Doba návratnosti je menší než doba životnosti, takže projekt je přijatelný.

Info:

Investici podělíme ročním ziskem sečteným s odpisem.

Investice - příklad 5

Kolik činí VVP (vnitřní výnosové procento), jestliže se roční pravidelné peněžní příjmy z investice na konci roku ve výši 100 000.- po dobu 7 let rovnají jednorázovému kapitálovému výdaji na počátku 1. roku ve výši 558 200.-

Cílem je vypočítat VVP. Vnitřní výnosové procento. Tedy druý parametr ve funkci zásobitel.

Postup:

• dP (diskontované příjmy) = V (výdaje)
• a) 100 000 * zásobitel (7; x %) = 558 000 – tady musíme zjistit x
• c) Použijeme tabulky zásobitel. V levé části hledám řádek s roky 7 a v tom řádku hledáme nejbližší hodnotu k 5.582 a ta je ve sloupci 6. Tedy VVP = 6 %.
• d) Neřešíme v tomto případě, jestli je projekt přijatelný

Info:

Vytvoříme rovnici a vydělíme investicí. Zbyde nám hodnota, kterou najdeme v tabulce zásobitel, tedy první nejbližší hodnotu na řádku počtu let. Hodnota ve slopci s procenty je pak výsledek.

Investice - příklad 6

Vypočítejte hodnotu VVP a určete, zda je investice pro podnik přijatelná, jestliže jednorázový kapitálový výdaj investice činil 399 300.- a pravidelný peněžní příjem z investice je 100 000.-. Doba životnosti investice činí 5 let. Požadovaná výnosnost je 4 %.

Cílem je vypočítat VVP. Vnitřní výnosové procento.

Postup:

• 100 000 * zásobitel (5, x %) = 399 300 / 100 000
• zásobitel (5, x %) = 399 300 / 100 000 = 3.993
• VVP: x = 8 % > 4 % -> projekt je přijatelný

Info:

Vytvoříme rovnici a vydělíme investicí. Zbyde nám hodnota, kterou najdeme v tabulce zásobitel, tedy první nejbližší hodnotu na řádku počtu let. Hodnota ve slopci s procenty je pak výsledek. Pokud vyjde vyšší číslo než požadovaná výnostnost, pak je projekt přijatelný.